社交媒体平台Reddit(RDDT.US)在上市首日收涨48.35%，报50.44美元。这表明对有前景但目前尚未盈利的公司的首次公开募股(IPO)的投资者兴趣可能正在回归。

自2005年成立以来，Reddit尚未实现年度盈利，但它通过将其内容定位为人工智能(AI)程序的训练场来吸引投资者。据外媒上个月报道，Reddit与谷歌(GOOGL.US,GOOG.US)达成了一项价值约6000万美元的数据许可协议。

虽然Reddit仍然依赖广告作为其大部分收入来源，它在其IPO营销路演中大力宣传AI作为增长领域。Reddit上周还披露，美国联邦贸易委员会正在调查其AI数据许可交易。

根据招股说明书，Reddit的主要股东包括腾讯和OpenAI的首席执行官萨姆·奥特曼。奥特曼不仅担任OpenAI的CEO，还在Reddit的关键融资轮中扮演了重要角色。公开记录表明，奥特曼在2014年就主导了Reddit的一轮5000万美元的B轮融资，并在过去几年参与了多轮投资。不仅如此，奥特曼还曾短暂担任Reddit CEO，任职时长为8天。

此次IPO使Reddit的估值达到64亿美元，公司及其出售股东共筹集了7.48亿美元。Reddit在2021年的一轮私人融资中估值达到100亿美元，股市的强劲反应表明，该公司可能不需要为了IPO而大幅降低估值预期。

Reddit为了上市已经酝酿了很长时间。它在2021年12月秘密申请IPO，但由于俄乌冲突和美联储加息引发的股市动荡，使得大部分IPO市场陷入停滞，迫使其推迟。

范德堡大学金融学助理教授Josh White指出，Reddit的IPO显示投资者愿意忽视公司的亏损，因为看重其潜在的增长——这是三年来未见的趋势。

Reddit在2021年的“网红股”事件中人气飙升，当时一群散户投资者在其论坛“wallstreetbets”上讨论像游戏驿站(GME.US)一样被大量做空的公司股票，散户们大批集结买入，游戏驿站股价在短时间内暴涨，给做空的机构投资者造成了巨大的损失。Point72(对冲基金)7.5亿美元赔光，Citadel(对冲基金)20亿美元赔光，Melvin(千亿资产的明星对冲基金)宣布平仓。

作为奖励用户的计划的一部分，Reddit为符合条件的用户和版主、某些董事会成员以及员工和董事的朋友和家庭成员预留了8%的股份。它还通过在线经纪平台Robinhood(HOOD.US)、SoFi(SOFI.US)、摩根士丹利财富管理和富达经纪服务向散户投资者提供了一些股份。

但此举充满风险，分析师表示。通常在IPO中被排除在外的散户交易者渴望获得新上市公司的股份，只有在股票开始交易时才买入。提前获得IPO可能会抑制一部分需求。这些买家也不受锁定期限制，可能会选择在股票开始交易时卖出，从而可能增加价格波动。

投资公司Launchbay Capital创始合伙人Alan Vaksman称：“我不知道哪家公司能真正从向用户分配股票中获益。”

社交媒体公司Stocktwits.com对其平台上与Reddit相关的帖子和信息量进行了分析，结果显示，散户对该股的情绪“极为看涨”。但是，Reddit的“wallstreetbets”论坛上的讨论则褒贬不一，一些用户表示将在该股开始交易后做空。

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责任编辑：于健 SF069